1. 인터넷의 돈이 된 스테이블코인
2026년 11월 2일 기준으로 발행된 스테이블코인의 시가총액은 약 2,995억 달러입니다.1 2025년 1월 1일의 2,037억 달러보다 47% 많고, 2026년 5월의 정점(3,171억 달러)을 지난 뒤로도 3,000억 달러 안팎을 지키고 있습니다. 이 가운데 USDT가 59.8%, USDC가 23.8%를 차지합니다. 스테이블코인은 더 이상 거래소 사이를 오가는 정산 수단에 머물지 않습니다. 2025년 한 해 동안 스테이블코인으로 처리된 온체인 거래액은 33조 달러로 사상 최대였습니다.2 같은 해의 거래를 따로 분석한 보고서는 봇 거래와 내부 이동을 걸러 낸 실제 경제 활동만 4조 2천억 달러에 이르고, 그중 상품·서비스 결제가 3,500억~5,500억 달러라고 추정했습니다.3 사람들이 스테이블코인으로 실제로 돈을 보내고 물건값을 치르고 있다는 뜻입니다.스테이블코인 시가총액 · 일별
발행된 스테이블코인 전체의 시가총액
+47%2025년 1월 1일 대비
| 날짜 | 시가총액 |
|---|---|
| 2020-01-01 | 42억 달러 |
| 2025-01-01 | 2,037억 달러 |
| 2026-05-17 | 3,171억 달러 |
| 2026-11-02 | 2,995억 달러 |
출처: DefiLlama Stablecoins — 모든 스테이블코인 유통량의 달러 환산 합계(일별), 2026-11-02 수집
그림 1. 스테이블코인 시가총액은 2025년 초 2,037억 달러에서 늘어 2026년 5월 3,171억 달러로 정점을 찍었고, 그 뒤에도 3,000억 달러 안팎을 지키고 있습니다.
2025년 연간 · BCG·Allium 분석
스테이블코인 이체액 가운데 실제 결제는 얼마였나
하단 추정상단 추정까지
| 구분 | 금액 |
|---|---|
| 온체인 총 이체액 | 62조 달러 |
| 실제 경제 활동 | 4조 2천억 달러 |
| 상품·서비스 결제 | 3,500억~5,500억 달러 |
출처: Boston Consulting Group, 「Stablecoin Payments: The Truth Behind the Numbers」(2026-01), Allium 데이터
그림 2. 2025년 스테이블코인 총 이체액 62조 달러 가운데 실제 경제 활동은 4조 2천억 달러였고, 상품·서비스 결제는 그중 3,500억~5,500억 달러로 추정됩니다.
제도도 이 흐름을 따라왔습니다. 미국에서는 결제용 스테이블코인의 준비금과 발행 요건을 정한 GENIUS Act가 2025년 7월 18일 서명되었고, 통화감독청(OCC)이 2026년 10월 21일 시행 규칙을 확정했습니다.4 유럽연합은 MiCA로 2024년 6월 30일부터 전자화폐 토큰과 자산 준거 토큰의 규칙을 적용하고 있습니다.5 일본은 2023년 6월 개정 자금결제법을 시행했고, 그 틀 안에서 등록 사업자가 발행한 엔화 스테이블코인 JPYC가 2025년 10월 27일 출시되었습니다.6,7 홍콩은 2025년 8월 1일 스테이블코인 조례를 시행했습니다.8 스테이블코인은 규제 안으로 들어온, 인터넷에서 움직이는 돈이 되었습니다.2. 하나의 돈, 수많은 주소
문제는 이 돈이 한곳에 있지 않다는 점입니다. 스테이블코인 공급량을 체인별로 집계하면 172개 체인에 잔액이 있습니다.9 Ethereum이 47.3%, Tron이 31.8%를 차지하고, 나머지는 Solana(5.1%), BNB Smart Chain(4.6%), Base(1.75%), Arbitrum(1.22%), Polygon(0.97%) 등 수많은 체인에 나뉘어 있습니다. 같은 달러도 USDT, USDC, DAI, USDS, USDe, USD1처럼 발행사와 구조가 다른 토큰으로 존재합니다. 여기에 유로·엔·루피아 스테이블코인이 더해집니다.체인별 스테이블코인 공급량 · 2026-11-02
172개 체인 가운데 공급량 상위 10개와 Kaia
Ti 지원 체인그 밖의 체인
| 순위 | 체인 | 공급량 | 점유율 |
|---|---|---|---|
| 1 | Ethereum | 1,404억 달러 | 47.3% |
| 2 | Tron | 943억 달러 | 31.8% |
| 3 | Solana | 151억 달러 | 5.1% |
| 4 | BNB Smart Chain | 136억 달러 | 4.6% |
| 5 | Hyperliquid L1 | 67억 달러 | 2.3% |
| 6 | Base | 52억 달러 | 1.75% |
| 7 | Arbitrum | 36억 달러 | 1.22% |
| 8 | Polygon | 29억 달러 | 0.97% |
| 9 | X Layer | 14억 달러 | 0.46% |
| 10 | Plasma | 13억 달러 | 0.43% |
| 25 | Kaia | 2억 달러 | 0.07% |
출처: DefiLlama Stablecoins by chain — 체인별 유통량의 달러 환산 합계, 2026-11-02 수집. 점유율은 172개 체인 합계 대비
그림 3. 스테이블코인은 172개 체인에 흩어져 있고, Ti가 지원하는 6개 체인 가운데 5개가 공급량 상위 10위 안에 듭니다.
토큰별 점유율 · 2026-11-02
스테이블코인 공급량 2,995억 달러의 구성
| 토큰 | 공급량 | 점유율 |
|---|---|---|
| USDT | 1,790억 달러 | 59.8% |
| USDC | 714억 달러 | 23.8% |
| 그 밖의 422종 | 491억 달러 | 16.4% |
출처: DefiLlama Stablecoins, 2026-11-02 수집 — 토큰별 유통량 × 가격을 전체 시가총액과 비교. 종 수는 유통량이 있는 토큰
그림 4. 스테이블코인 공급량은 USDT와 USDC가 83.6%를 차지하고, 나머지 16.4%는 USDS·DAI·USDe·USD1을 비롯한 422종에 나뉘어 있습니다.
같은 1,000달러라도 Base의 USDC로 들고 있는지, Arbitrum One의 USDT로 들고 있는지에 따라 쓸 수 있는 서비스가 다릅니다. 한쪽에서 다른 쪽으로 옮기려면 같은 체인 안에서는 유동성 풀을, 체인 사이에서는 브릿지를 거쳐야 합니다. Ti가 지원하는 6개 체인과 10종 스테이블코인만 해도 실제로 존재하는 (체인, 토큰) 조합이 28개이고, 그 사이의 교환 방향은 756가지입니다. 그중 636가지가 체인을 넘습니다. 방향마다 거칠 수 있는 풀과 브릿지 경로는 다시 여러 개입니다.3. 금융의 첫 화면이 바뀌고 있다
사람들이 정보를 찾는 첫 화면은 검색창에서 AI와의 대화로 옮겨 가고 있습니다. 결제 업계는 이미 그다음 단계를 준비하고 있습니다. Mastercard는 2025년 4월 29일 Agent Pay를, Visa는 이튿날 Intelligent Commerce를 발표했습니다.10,11 Coinbase는 2025년 5월 HTTP 402 상태 코드로 스테이블코인 결제를 주고받는 x402를 공개했고, Google은 2025년 9월 사용자가 서명한 「위임장」으로 AI 에이전트의 결제를 승인하는 AP2 프로토콜을 내놓았습니다.12,13 같은 달 Stripe와 OpenAI는 ChatGPT 안에서 결제까지 끝내는 Agentic Commerce Protocol을 발표했습니다.14AI 에이전트 결제 · 2025
다섯 달 사이에 나온 에이전트 결제 표준
발표일월 단위로만 공개
| 날짜 | 회사 | 이름 |
|---|---|---|
| 2025-04-29 | Mastercard | Agent Pay |
| 2025-04-30 | Visa | Intelligent Commerce |
| 2025-05 | Coinbase | x402 |
| 2025-09-17 | AP2 | |
| 2025-09-30 | Stripe · OpenAI | Agentic Commerce Protocol |
| 2026-09-09 | TRM Labs | x402: 0.6–7.5% agent-driven |
출처: Mastercard(2025-04-29), Visa(2025-04-30), Coinbase(2025-05), Google Cloud(2025-09-17), Stripe(2025-09-30) 발표, TRM Labs(2026-09-09)
그림 5. 결제·기술 기업들은 2025년 4월부터 9월 사이에 에이전트 결제 표준을 잇달아 내놓았지만, TRM Labs의 2026년 9월 분석에서 x402 결제 가운데 실제 에이전트가 일으킨 몫은 0.6~7.5%에 그쳤습니다.
그런데 실제로 AI 에이전트가 움직인 돈은 아직 많지 않습니다. 블록체인 분석 회사 TRM Labs는 x402 결제를 분석해, 자기 결제와 대량 이동을 걸러 낸 2,560만 달러 가운데 실제 에이전트가 일으킨 결제는 0.6~7.5%에 그친다고 추정했습니다.15 기술은 준비되었는데 사람들이 아직 돈을 맡기지 않는다는 뜻입니다. 그 망설임에는 이유가 있습니다. 보안 업계의 대표적 기준인 OWASP는 대규모 언어 모델 애플리케이션의 첫 번째 위험으로 프롬프트 인젝션을, 여섯 번째로 에이전트에게 지나친 권한을 주는 일을 꼽습니다.16 실제로 암호화폐 에이전트의 기억을 조작해 승인받지 않은 송금을 일으킬 수 있다는 연구도 나왔습니다.17 지금 필요한 것은 더 많은 일을 하는 AI보다 무엇을 하고 무엇을 하지 않는지가 분명한 AI입니다.